接下来，君临将花时间把多年积累的关于投资的笔记和思考整理成书。

专栏仍会不定时更新，股市有行情的时候，我会写文章跟大家聊聊最新的看法；

没有行情的时候，就埋头写书，写一章发一章。

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以下是《君临投资史》的卷一，第八章。

保持耐心，迈上传奇之路！

16世纪的西班牙真是风险投资界的顶级高手，靠着4笔不凡的投资赢下了整个世界。

第一笔是对意大利人哥伦布的投资，发现了新大陆，从此享誉天下。

人们从此知道，只要你有好的创意，在别处又壮志难酬，去找西班牙王室就对了，他们的眼光不一样。

很快，一个葡萄牙人找上门来了。

麦哲伦，16岁入职葡萄牙国家航海事务所，25岁参加了去东非、印度和马六甲的探险远征队，一直到32岁才回国，曾经被困在一个孤岛上几个月，39岁之前的七八年一直在非洲和东南亚探险。

航海经验丰富，孤岛求生能力一流，无疑是当世顶级的探险家。

简历非常漂亮，是个值得信赖的人。

西班牙国王查理五世很快下了判断，“那么，你的项目计划是什么呢？”

“环球航行。”麦哲伦回答，“我相信地球是圆的，我将证明这一点。”

他继续说：“如果这一切被验证的话，那么西班牙将能够获得一条新航线，从美洲大陆跨越大海到达东方的新航线。”

他很清楚，此时的西班牙虽然已经发现了新大陆，但新大陆上还没有找到有价值的矿产，收益率还很低。

相比起来，葡萄牙通过垄断东方航线，从印度、中国明朝、东南亚的香料贸易中获得的收益率要高得多。

像丁香、豆蔻、胡椒这些东方调味品，能让食物化平淡为神奇，在当时非常受欧洲贵族阶层的欢迎，欧洲售价和亚洲进货价之间通常能达到10-30倍。

在年，西非的黄金和亚洲的香料占了葡萄牙国家收入的一半以上。

正是靠着这条绕行非洲到亚洲的东方航线，才让葡萄牙取代了威尼斯，跃居成为16世纪初欧洲第一强国。

西班牙国王当然很羡慕。

但是现在的葡萄牙，早已是土豪一个，靠着滚滚财源打造了一个强大的海军舰队，对它的贸易航线进行垄断保护。

所以羡慕归羡慕，西班牙也只能干咽口水。

而现在，有人告诉他，可以找到一条去往东方的新航线，这真的让他心动。

但他还是有些疑虑，“你是葡萄牙人，为什么不去找葡萄牙王室投资？”

“我去了，但他们对现有的一切已很满意，认为没有必要再去浪费钱，投资那些路途更远、成本更高的航线了。”

“好的，这个项目我投了。”

接下来的三年（-），麦哲伦率领着五艘船组成的探险队，从西班牙的塞维利亚出发，花了两个半月横穿大西洋，绕过美洲的最南端，又花了三个多月时间实现了人类第一次横越太平洋……

这是个智慧、勇气和耐心合为一体的非凡人物。

他所要经历的困难，比哥伦多要多得多。

在绕行南美最南端的时候，由于天气寒冷、粮食短缺，水手们甚至发生了叛乱，其中三条船的船长联合造反。

麦哲伦用智慧将叛乱平息，造反的船长被刺杀，其中一条船沉没。

经过一个陌生海峡的时候，狂风怒吼，巨浪滔天，如此持续了两天，船只差点沉没，所有人面如死灰。

麦哲伦用他的勇气鼓励所有人，并将这条陌生海峡命名为：麦哲伦海峡。

又过了一个多月，当他们终于要进入太平洋的时候，其中一艘装载了最多粮食的船圣安东尼奥号，偷偷逃走并返回了西班牙。

麦哲伦仍然保持着极大的耐心，坚持前行。

终于在一年八个月的航行（.8-.3）后，他们到达了菲律宾群岛，这里已经属于亚洲地界。

不幸的是，麦哲伦的性格弱点害了他——

在菲律宾的宿务，他跟当地土著发生激烈的冲突，暴躁的性格让他失去冷静，最后被土著乱刀砍死。

随后，环球航行在新船长埃尔卡诺的领导下，经印度洋绕行南非进入大西洋，回到了西班牙，全程8万公里。

出发时的五条船，回到西班牙时只剩下一条船了。

这趟航行意义非凡，这是人类史上已知的第一趟环球航行，用事实证明了地球是圆的。

而对西班牙来说，最大的意义是找到了一条通往亚洲的新航线，并且将菲律宾群岛收为新的殖民地。

当然，相比于菲律宾，开发美洲大陆对西班牙更加重要。

为他们完成这一切的，是科尔特斯，一位比麦哲伦更具有惊人的智慧、勇气和耐心的人物。

他在大学读过法律，后来当过军人，被派来新大陆服役，随后做过农民、公证员、政府财政官、古巴圣地亚哥市长，职业经历相当丰富。

年2月，34岁的他被派往墨西哥，去征服阿兹特克帝国。（6个月后，麦哲伦才出发环球航行。）

当时的新大陆，最早被征服的是加勒比海上的一些岛屿，像巴哈马、古巴等地方，毕竟这些地方人迹罕至，更容易被征服。

而要获得更丰厚的收益，就必须进军大陆，那里有更多的人口和潜在的矿产。

传说在墨西哥，有一个上千年历史的古老文明，其中最强大的阿兹特克帝国拥有数十万人口，以及大量的黄金。

科尔特斯的目标，就是摸清这个帝国的底细，并寻找到宝藏和黄金的所在地。

这个项目是科尔特斯主动向西班牙的古巴总督请缨的，由于资金有限，他甚至抵押了自己的家产来获得贷款。

出发时，他招募到了名士兵，其中弓弩手32名，火枪手13名，还有14门火炮和16匹马，一行人乘坐着11条船浩浩荡荡的在墨西哥登陆了。

科尔特斯很清楚前方的困难，他们面对的是一个庞大的帝国，而自己手下的几百人大多数是流浪汉、酒鬼和无业游民组成。

前途吉凶未卜，充满了不确定性。

因此，他必须展现充分的智慧——

在出发前，他就跟所有人许诺，这趟探险中所发现的黄金和宝藏，20%将献给国王，20%由他分走，剩下的60%都将由探险队成员平均分享。

这个股权激励计划，让团队成员非常满意，他们的眼中闪烁着光芒。

科尔特斯也必须展现充分的勇气——

探险队一登陆，他就下令将全部的船舰凿沉，是的，不留一条船。

只有这样的破釜沉舟，才能将所有人凝聚在一起，视死如归，不达目的不罢休。

他还需要有足够的耐心——

在出发前，他就制定好了详细的计划，他的真正目标根本不是黄金和宝藏，而是征服阿兹特克帝国。

这看似是个不可能完成的任务，人VS数十万人的庞大帝国，这怎么可能做到呢？

但他却具有足够的信心，否则他也不会主动请缨这个项目了。

这趟征服，最重要的是耐心。

逻辑是这样的：

第一步，上岸之后，首先征服一个印第安小部落。以他的士兵数量和装备，完全可以实现。

第二步，将这些印第安人训练成为自己的士兵，或者结为盟友，让他们提供后勤补给，成为向导和外交人员，壮大自己的实力。

第三步，再次征服一个印第安部落，规模略大一点，自己有把握能够拿下的。

第四步，再次训练他们成为士兵，或结为盟友，进一步壮大实力。

第五步，不断复制上面的步骤，保证每一步都是具有确定性的，逐步壮大实力。

你看，这是一个典型的价值投资思路，低位买入具有确定性的资产，耐心等待股价的上涨，长期持有，不断重复。

虽然短期来看，收益率似乎不高，但耐心坚持，一年一年下来，长期复利将会非常惊人！

终有一天，我，科尔特斯，将成为新大陆的主人，将阿兹特克帝国踩在脚下。

科尔特斯对此具有十足的信心。

接下来的征服之旅，一切都按照他的计划在推进，很快他就获得了第一个部落。

他发现，印第安人十分害怕马和大炮，战马的冲锋和大炮的轰炸，威力巨大，让他们感觉像是天神下凡。

他决定利用好这点，充分放大渲染力度，以加剧他们的恐惧心理。

然后通过这些第一批效忠的印第安人，他了解到，阿兹特克帝国的统治还非常落后。

这个帝国虽然已经出现了文字，但是还很原始，因此知识水平非常低下，大概跟两河文明的苏美尔时代，或者中国的商代差不多。

因此，他们的文官管理系统覆盖的范围很有限，与其说是帝国，不如说是几个城邦结成的同盟。

对于远离城邦的印第安部落，他们只能采取威慑统治的方式，靠暴力达到目的，其它印第安部落都是敢怒不敢言，怨气极大。

这是科尔特斯可以充分利用的。

因此，随后他就制定了攻心为上的策略，要求他的手下坚决善待印第安人，禁止施暴于他们。

为了管束住手下那些莽夫，他甚至下令绞死了一名抢劫印第安人的士兵，以儆效尤。

科尔特斯的策略非常管用，在他的约法三章之下，被征服的印第安人感受到了善意，尤其是跟阿兹特克帝国的暴虐对比鲜明，从此变得忠心耿耿。

征服行动越来越顺利，登陆8个月过后，他们已经将帝国之外最大的一个印第安部落，拥有4万多人口的特拉斯卡拉部落给收服了。

现在，他的实力已经强大到可以跟阿兹特克帝国抗衡了。

年11月8日，科尔特斯站到了帝国首都特诺奇蒂特兰城外，眼前是一片烟波浩淼的湖泊，湖泊里有数百块沙洲，沙洲上是农田、房子和林立的金字塔神庙。

这是一座水上城市，交通靠桥梁和独木舟，精神气质一模一样的西半球“威尼斯”。

看着这座神奇的城市，科尔特斯有点眩晕，简直不敢相信是真的。

眼下，站在他身后的，是名西班牙士兵，以及名精锐的印第安武士。

这次来，他没有全副出动，因为是阿兹特克国王邀请他来的，对方或许是感受到了他的威胁，因此想请他去谈判，摸一摸底细。

国王亲自出城来迎接他，展示了盛大的排场，甚至让他住到了王宫里去。

当然，谈判是不欢而散的——他们之间的利益矛盾本来就不可调和。

但没有关系，科尔特斯早就做好了准备，他有更先进的武器，一千多名精锐的士兵，而国王就在身边。

这是非常好的机会，他马上就抓住了。

科尔特斯将国王绑架，挟天子以令诸侯，并用他的名义发号施令——筹集足够的黄金。

直到目前为止都很顺利，甚至顺利得有点让人难以相信，但意外还是出现了，这次意外差点毁了他的整个计划。

他的上司，古巴总督，在听说了他的事迹之后，嫉妒不已，于是集结了一支更强大的远征队来讨伐他。

这支远征队有1名训练有素的士兵，同时配备了80匹战马，90名弓弩手，80名火枪手和20门大炮。

指挥官被下达的命令是：将科尔特斯以“叛国者”的罪名处死。

科尔特斯很快也收到了消息，他评估了一下双方的实力：

对手的先进武器虽然更多，训练也精良，但是人数远不如现在的自己。

他手下的印第安人现在有好几万，虽然装备差，但经过改装仍然具有优势——他很清楚对手的弱点。

西班牙士兵大多数靠剑盾作战，都是短兵器，只要让印第安人配备长矛就足以打败他们。

战斗的结果毫无悬念，对手的指挥官阵亡，一千多名西班牙士兵被收编，进一步壮大了科尔特斯的军队实力。

但他还是大意了。

就在科尔特斯走后，留在王宫里看守国王的士兵，完全失去了约束，他们在城内为所欲为，激起了阿兹特克人的愤怒。

科尔特斯回到王宫没多久，怒火被点燃，一场声势浩大的起义出现了。

经历了一夜的混乱之后，国王被石头砸死，三分之二的士兵死去，大炮和黄金被丢弃，科尔特斯失魂落魄的逃了出来。

这就像是我们投资中经常会遇到的金融危机，猝不及防，当崩盘忽然出现的时候，你根本就不知道发生了什么……

对于有经验的投资者来说，一些明显的泡沫是可以躲过去的，但总有些风险防不胜防。

人在江湖走，哪能不挨刀？

当遇到这种情况的时候，你唯一需要拥有的，只有耐心。

科尔特斯决定重头再来，他逐个联系印第安盟友，慢慢的壮大队伍，一年之后，他带着3万印第安大军再次站到了特诺奇蒂特兰城前！

三万大军虽然将城市重重包围住，但由于这是一座水上城市，湖水就是护城河，科尔特斯短时间内也攻不进去。

但没关系，时间站在科尔特斯这一边。

帝国城外的补给线被切断了，十多万人的城市，需要消耗大量的粮食，没有补给日子只会越来越难过，最后甚至出现了吃尸体的惨状。

而科尔特斯这边，需要的只是耐心。

他甚至利用科学知识，组织建造了十多艘帆船，虽然制作水平很粗糙，但足以对帝国的独木舟水军进行降维打击。

就这样，科尔特斯花了五年不到的时间，实现了对阿兹特克帝国的完全征服。

科尔特斯的智慧、勇气和耐心，毫无疑问可以比肩那些人类史上最伟大的人物，即使放到今天，也会是顶级的投资大师。

大约十年之后，另一位冒险家皮萨罗，征服了南美的印加帝国。

印加帝国拥有万人口，比阿兹特克帝国要大得多，皮萨罗出发时的军队只有人和62匹马。

两者的差距甚至更加惊人。

但皮萨罗拥有一个优势，他认识科尔特斯。

科尔特斯不仅将自己的经验传授给了皮萨罗，甚至还将他引荐给了西班牙国王，国王为他后来的征服行动提供了足够多的政治支持。

也就是说，皮萨罗固然是个一流的冒险家，但他更多是在科尔特斯的指引下前进的。

这正是价值投资的魅力所在：只要你有足够的耐心，加上一些智慧和勇气，在复利的滚动下，每个人都能缔造传奇！

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西班牙帝国正是由哥伦布、麦哲伦、科尔特斯、皮萨罗这些冒险家缔造的传奇。

印加帝国被征服后，又过了十年左右（），南美内陆发现波托西银矿，从此大量的白银被运回西班牙，回报终于出现了。

接着，越来越多的金矿和银矿被发现，在接下来的半个世纪，西班牙从新大陆获得的金银矿产价值大约相当于今天的万亿元人民币。

除了矿产业的繁荣，热带种植业是第二个繁荣起来的产业。

在中美洲热带地区，蔗糖种植业是一门有利可图的生意，因为糖这种调味品，跟亚洲的胡椒等香料类似，能够让食物产生神奇的味觉反应，当时非常受贵族阶层的欢迎。

由于甘蔗只能在古巴等热带地区种植，产量有限，因此价格也一度贵得离谱。

在利润的吸引下，成批的西班牙农民向新大陆移民，也有大量的黑奴被从非洲卖到美洲，以取代因为天花流行而死去的原住民劳动力。

于是，新大陆的人口、种族和语言，都在发生着巨大的改变，不断进化，以适应时代的变迁。

到十六世纪下半叶，西班牙帝国已超越了葡萄牙，跃居世界第一强国。

这个帝国在欧洲-西班牙-美洲大陆-菲律宾-亚洲之间，构建了一个庞大的全球性贸易网络。

西班牙的塞维利亚，秘鲁的利马，菲律宾的马尼拉是最核心的三个节点城市。

它们将亚洲的丝绸、瓷器、香料集中到马尼拉，然后跨越太平洋运到利马，供应美洲市场，再从美洲收集黄金、白银和蔗糖，跨越大西洋运到塞维利亚，分发到欧洲各地。

这个帝国的殖民地遍布全球，在历史上前所未有，因此被认为是第一个日不落帝国。

另外，西班牙帝国无意中也产生了两个后果——

第一，它将美洲的农业物种带到了世界各地，玉米、土豆、辣椒、南瓜、花生、瓜子、烟草……永远的改变了现代人类的饮食，并且让地球人口从此开始加速增长。

世界人口在古代的增长是很缓慢的，年4.25亿人，1年5.45亿人，年6.1亿人；

但是随后增速明显加快，年突破了9亿大关，年飞速上升到15亿人的水平，年达到了60亿人口……

人类文明的进化速度越来越快了。

第二，大量黄金和白银的输入，使得西班牙本土发生了严重的通货膨胀，工商业变得无利可图。

当时的西班牙确实经历了很长一段时间的繁荣，这些财富让王室财政充裕，可以支撑起一支庞大的军队，一方面保护了它的海上贸易线，另一方面也让它拥有足够的资本在欧洲大陆上争霸。

但它没有意识到，本质上，西班牙帝国就是一个土豪财主，跟今天的石油国类似。

这让它陷入了“资源诅咒”之中，对工业创新造成了巨大的抑制。

上层贵族因为财富来得太容易，慢慢的就失去了冒险的欲望，对于低利润率的工业投资也毫无兴趣。

大众阶层缺乏工厂打工的机会，要么呆在本土当农民，要么移民去海外，于是精英都出走了，留在本土的都是受教育水平较低的农民。

两极分化巨大，自然造成社会的动荡，帝国的前途变得越来越不确定了。

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第一个挑战它的，是英国。

年，伊丽莎白女王登基，在她统治的半个世纪里，英国迅速的富了起来。

怎么富的呢？

重商主义，致富第一。

伊丽莎白对于搞钱有极大的热忱，她鼓励搞圈地运动，将农民都赶到手工业作坊去织毛衣，出口到海外市场；

她鼓励搞航海贸易，什么走私、抢劫、贩卖黑奴，只要能搞到钱，她都想尽办法去支持。

于是，当西班牙冒险家的后代们越来越愿意躺在金矿上，享受稳定收益率的时候，英国的冒险家开始大批涌现了。

其中最有代表性的，是德雷克、雷利、吉尔伯特三位。

吉尔伯特是纽芬兰的征服者，他率领着一支殖民远征队深入寒冷的新大陆最北端，打劫当地的渔船，宣布纽芬兰为女王所有。

雷利是南美圭亚那地区的发现者，一生经历颇为传奇。

他是牛津大学法学院的学生，学识渊博，温文尔雅，是个诗人，甚至还在监牢里写了一本名著《世界史》。

雷利也提出了最早的海权论，下面这段名言就是他说的：

“谁控制了海洋，

谁就控制了贸易；

谁控制了世界贸易，

谁就控制了世界的财富，

最终也就控制了世界本身。”

但他大学毕业后，却去当了一个海盗船的船长，这大概是历史上最有文化水平的海盗船长了吧。

随后，他组织了一支探险队去南美寻找黄金，后来又转战北美洲，试图在那里建立第一个英国的北美殖民地。

雷利在英国招募了名想移民新大陆的人，将他们拉到今天美国的弗吉尼亚州，然后扔下他们，去别的地方继续冒险。

一年之后，他回来想看看这批人的境况，却发现他们神秘的消失了。

虽然这次北美殖民计划失败了，但他的远见卓识让越来越多的英国人跟随着他的脚步，移民到北美大陆去。

毕竟那时候西班牙人的